近日，我院郭俊杰副教授、创新发展学院尹鹏辉助理教授，英国雷丁大学的Li Tang助理教授，美国伊利诺伊大学香槟分校的Shihan Xie助理教授合作撰写的论文“Navigating fiscal fog: Household expectations in an uncertain fiscal environment”在经济学领域的国际权威期刊Journal of Economic Behavior and Organizations正式发表。 

本文基于一项新近开展的居民预期调查，利用随机对照试验的方法，探究财政政策不确定性如何影响家庭的宏观经济预期与消费决策。研究发现，有关政府支出增速提高 3 个百分点的消息，会使家庭消费下降约 1–1.5 个百分点，表明政府支出对家庭消费存在显著的挤出效应。然而，当引入财政不确定性时，这一挤出效应将减弱约 0.27–0.6 个百分点，其主要原因在于居民对政府支出增长的预期显著走弱。进一步分析表明，平均效应掩盖了显著的党派异质性：与现任政府所属政党立场相对的受访者，在无不确定性情形下表现出更强的初始消费挤出反应，但在财政不确定性下，其反应幅度显著减小。基于调查数据校准的结构模型进一步揭示，财政不确定性主要通过削弱投资反应，从而降低政府支出乘数。 

本文的政策启示是在不确定环境下，财政政策沟通对于引导宏观经济预期和管理宏观经济结果的有十分重要的作用。

撰稿：郭俊杰

审核：苟琴