近日，我校金融学院吴伟立老师、博士生刘晓，与合作者撰写的论文Registration System Reform, Information Environment, and Market Manipulation被金融学领域国际权威期刊（ABS 4星）Journal of Corporate Finance正式发表。 

2019年，中国证监会启动注册制改革，旨在通过优化审核流程和强化信息披露等方式，提升市场资源配置效率。该文以注册制改革作为准自然实验，结合2019-2022年A股上市公司数据，探讨IPO制度由核准制向注册制转型对市场操纵行为的影响。研究发现，注册制改革通过提高企业信息供给质量、降低股票信息不对称，显著抑制了市场操纵行为。此外，结果表明，注册制改革对市场操纵的抑制作用在信息暴露程度更高、信息复杂度更高、拥有更多具备信息解读能力投资者的公司中更为显著。该研究揭示了信息透明度在提升金融市场有效性及投资者保护中的关键作用。

撰稿：吴伟立

审核：彭俞超