中央财经大学金融学院副教授张欣然，与哥伦比亚大学Charles M. Jones教授, 清华大学五道口金融学院张晓燕教授，北京大学光华管理学院胡丹琪副教授，合作撰写的论文“When Do Short Sellers Trade? Evidence from Intraday Data and Implications for Informed Trading Models”（“做空投资者在什么时候交易？来自日内数据的证据和对知情交易模型的启示”）在金融学国际顶级期刊Journal of Financial Economics接收待刊。

利用做空投资者的日内逐笔高频交易数据，论文研究了知情交易者择时策略与市场微观结构的深层互动机制。论文创新性揭示了日内做空投资者如何使用信息优势进行交易，以及市场流动性如何影响他们的交易决策，这有助于监管机构更好理解日内投资者的交易动机，制定更有效的监管政策，也有助于投资者优化交易策略，提高市场效率。

张欣然，2021年加入中央财经大学金融学院，博士毕业于清华大学五道口金融学院，在Journal of Finance，Journal of Financial Economics，Review of Financial Studies，Journal of Financial and Quantitative Analysis等金融学国际顶级期刊发表论文，主持1项国家自然科学基金青年科学基金项目（C类），获得PwC3535年度优秀论文奖。

撰稿：张欣然

审核：彭俞超