我院教师金谷与合作者香港科技大学朱涛教授的合作论文《Heterogeneity, Decentralized Trade, and the Long-run Real Effects of Inflation》被理论经济学国际顶级期刊Journal of Economic Theory接受。
论文选用了一个具有非退化分布的标准货币搜寻匹配模型，旨在研究通货膨胀在财富有差异的经济体中的长期影响，以及这些影响取决于模型中的那些因素。文章发现，累退性的（即扩大贫富差异的）通胀政策会显著增加经济总产出但降低社会总福利；而累进性的通胀政策则会减少总产出，但可能提高总福利。这是因为，累退性的政策能增加个体面临的风险从而维持其生产意愿，从而会有正的产出效应。然而由于高度分散化（两两配对交易）的市场结构，个体本已面临过高的风险，因此累进性的政策能通过削弱个体风险来提高总福利。如果把模型中的市场结构改为竞争性的集中市场，这将大大降低个体风险，此时累退性的政策反而能通过改善激励来提高总福利。此外，本文还发现，由于财富水平较低的个体所面临的风险更高，因此在面对潜在的政策变更时，他们会更显著地偏好累进性的通胀政策，而财富水平较高的个体则略微偏好累退性的政策。
金谷现任中央财经大学金融学院讲师，研究领域为货币经济学与宏观经济学，其研究成果曾发表于International Economic Review。
