全球央行动态第17期（2018年3月11日-2018年3月19日）

易纲将接棒周小川任央行行长

【热点问题】

点评：易纲在央行工作超过20年，与周小川一样是学者型官员的典型代表。此次由易纲接任周小川担任央行行长，能够最大限度地保持央行政策的连贯性，是中国金融改革无缝延续的最佳注解。

1. 2018年3月19日，易纲接棒周小川成为中国人民银行行长。

易纲在人民大会堂接受记者群访时表示，当选新一任央行行长，心情“平静和庄重”，使命“神圣和光荣”，“我将一定按照一会儿宣誓的誓词做好工作”。

在问及上任后的主要工作任务是什么时，易纲称，主要任务是要实施好稳健的货币政策，同时推动金融的改革和开放，并保持金融业稳定。两会结束后一直到海南博鳌会都会有一系列的改革开放举措。

——来源：新浪财经

图1：中国人民银行副行长易纲

（图片来源网络）

2. 2018年3月16日，日本国会通过了政府提交的央行人事任命案，同意现任行长黑田东彦留任。分析人士预计，这一任命意味着日本央行将延续当前的超宽松货币政策，以实现2%的通胀目标。

黑田东彦2013年3月开始担任日本央行行长，并很快开始大刀阔斧推行超宽松货币政策。在这一政策刺激下，日本经济维持了连续8个季度的正增长。不过，央行设定的2%通胀目标却迟迟难以实现，五年时间过去，当前日本通胀率仅有0.9%。

黑田东彦在国会作证时明确表示，在通胀目标达成前不会缩小宽松规模。就何时退出宽松，他表示在2019年前后达成2%通胀目标的情况下再行讨论，而不是目标达成后马上退出宽松。另外，他以“会引发市场混乱”为由，拒绝明确回答退出宽松的具体政策措施。

黑田东彦将于4月9日开始新任期，如果顺利完成未来5年任期，他将成为日本历史上在任时间最长的央行行长。

另外，日本国会当天同意若田部昌澄和雨宫正佳任央行副行长，两人将于3月20日就任。

——来源：新华网

图2：日本央行行长黑田东彦

（图片来源网络）

3. 2018年3月16日，安哥拉总检察长办公室证实，安哥拉前国家银行行长瓦尔特·菲利佩·达席尔瓦因向海外非法转移5亿美元被控洗钱，正在接受调查并被限制离境。

达席尔瓦被指在2017年9月参与向英国伦敦的一家瑞士信贷银行非法转移5亿美元。英国国家反犯罪局认为这笔银行业务可疑，于是启动调查机制。

安哥拉副总检察长若昂·科埃略说，达席尔瓦面临贪污和洗钱指控。安哥拉财政部和安哥拉国家银行正在与英国有关部门会谈，将这笔资金归还安哥拉。

——来源：新华网

【高层言论】

点评：特朗普提高关税让全世界都笼罩在贸易战的阴影之下，德国央行行长也对此表达了明确的反对意见。贸易战的威胁也会对各国央行的货币政策造成较大影响。

1. 2018年3月16日，德国央行行长Jens Weidmann接受德国地方报纸《Neue Osnabruecker Zeitung》采访时说，针对美国的贸易关税，最好是找到双方均合意的解决方案，但如果失败了，并且“如果怀疑这些措施与世贸组织规定不符，那么世贸组织则提供解决此类问题的程序”。

“也应该用此程序来表明，破坏规则是不能被容忍的，不能开创先例”Jens说，“我们不应作出未经思考或情绪化的回应，因为这可能会导致局势进一步升级，双方都会面临额外的经济损失”

Jens还表示：“贸易战不符合任何人的利益，最终所有人都是输家。让我们呼应美国的承诺，共同努力，以全面降低现有贸易关税水平为目标，欧盟和美国可以在世贸组织框架内共同推出新的贸易回合，欧盟应该明确表示：对自由和公平贸易感兴趣就会成为我们的合作伙伴，共同努力，创造不同”。

——来源：中国经济网

2. 2018年3月12日，中国人民银行副行长陈雨露在全国政协经济界别小组讨论中表示，委员们提出高质量发展需要有一套新的指标体系、核算体系和绩效评价体系。对于金融服务实体经济来说，也急需有这样一个更加科学、清晰的指挥棒。

他还表示，委员们希望多层次资本市场建设要取得实质性突破。过去五年，我国债券发行额的年均增速是45.7%，但是直接融资市场（特别是股权融资市场）的发展还有很大的空间。优化我国的宏观融资结构仍然是一个非常急迫的任务。

——来源：中国日报网

3. 2018年3月17日，中国人民银行研究局局长徐忠在“浦山基金第二届年会”上，在谈到金融危机时表示，中央银行处置危机的过程中要兼顾维护金融安全与防范道德风险，守住风险底线，强化市场激励。对于“大而不能倒”，主要保护的是存款、债权，避免挤兑，而非机构本身。

他同时表示：“要通过健全我们的监管体制，通过深化改革解决目前面临的风险问题。”

徐忠总结到：“我们当前面临的风险，很大程度上是我们的渐进式改革还不彻底、不到位，还是要通过健全我们的监管体制，通过深化改革解决目前面临的风险问题。

——来源：搜狐财经

图3：中国人民银行研究局局长徐忠进行演讲

（图片来源网络）

【政策取向】

点评：人民银行对民生银行和平安银行开出天价罚单，这也契合了央行严监管的基调。在“防范系统性金融风险”的大背景下，人民银行会继续对违法违规行为进行从严惩处，让市场逐渐向规范化的方向发展。

1. 为贯彻落实党中央、国务院关于加强金融监管的工作要求，整肃支付清算市场秩序，防范支付风险，中国人民银行于2017年7月至9月，先后对中国民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）、平安银行开展了支付清算业务执法检查。

经查实，上述两家银行存在违反清算管理、人民币银行结算账户管理、非金融机构支付服务管理等违法违规行为。中国人民银行综合考虑两家银行违法违规行为的事实、性质、情节以及社会危害程度等因素，依据《中华人民共和国中国人民银行法》、《人民币银行结算账户管理办法》、《非金融机构支付服务管理办法》等法律规章规定，对中国民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）给予警告，没收违法所得超过4800万元，并处罚款超过1.14亿元，合计处罚金额1.63亿元；对平安银行给予警告，没收违法所得超过300万元，并处罚款超过1000万元，合计处罚金额1334万元。

下一步，人民银行将继续依据相关法律规定，持续加强支付结算市场监管，从严惩处支付结算违法违规行为，保障支付市场的持续、稳定和健康发展。

——来源：中国人民银行官网

2. 2018年3月15日，瑞士央行公布利率决议，宣布维持当前利率水平不变，符合市场预期。

利率决议显示，瑞士央行将维持活期存款利率在-0.75%不变，同时，三个月伦敦银行间拆放款利率(Libor)目标区间维持在-1.25%至-0.25%不变。此外，瑞士央行预计2018年GDP增速约为2%，与此前预期持平。

值得关注的是，瑞士央行称，瑞郎依旧被严重高估，并表示其仍将在必要时对外汇市场采取行动，负利率政策仍有必要。

——来源：中国债券信息网

3. 2018年3月14日，德拉吉在欧洲央行法兰克福举办的会议上表示，“我们目前认为通胀正在朝着中期目标靠拢，我们比以前更有信心，相信实际通胀与目标收敛。”他同时强调，“但我们仍需要更多的证据体现通胀动能正朝着正确方向发展。因此货币政策仍需耐心、坚持和谨慎”。

德拉吉在讲话中并未给央行观察者透露新的内容，他强调欧洲央行仍谨慎调整货币政策。央行将继续每月购买300亿欧元直至9月份?一些市场观察者预计可能会延长到年底，但购买速度将会放缓。

德拉吉再度提到，金融市场相关风险，他还提到了2月份股市波动。他还表示，蔓延到其他资产类别的影响有限。

——来源：每日经济

【关键数据】

点评：在日本央行的宽松政策之下，日本央行持有的国债数量创下了历史新高。在黑田东彦获得连任的背景下，日本央行宽松的货币政策仍将延续，但其政策空间正变得越来越小。

1. 2018年3月19日，日本央行公布的数据显示，作为日本国债的最大持有者，去年四季度该行持有的日本国债数量达到创纪录的449万亿日元（约合4.24万亿美元），较上年同期增加6.8%，突显了对于货币政策可持续性的担忧。

截至去年年底，日本央行持有的国债数量占此类债券总规模的41.1%，也创下历史新高。

日本央行的数据显示，截至去年年底，保险公司和养老基金是日本国债的第二大持有者，持有全部在外流通债券的21.6%。

海外投资者持有的日本国债数量增至122万亿日元，也创下历史新高。

自2016年9月将其政策基准从货币基础的规模调整为利率目标以来，日本央行已放缓了对政府债券的采购。不过，该行持有的国债规模仍持续创下历史新高，这可能加剧人们对于量化宽松将损害债券市场流动性的担忧。

——来源：新浪财经

2. 2018年3月15日，中国人民银行发布《2018年第一季度城镇储户问卷调查报告》（下称《报告》）。报告显示，对下季房价，31.4%的居民预期“上涨”，48.2%的居民预期“基本不变”，9.9%的居民预期“下降”，10.5%的居民“看不准”。

对比上一季度的调查，预期上涨的居民较上季（32.0%）出现了小幅下降，预期“基本不变”的居民较上季（48%）略微上升，而预期“下降”的居民对比上季（9.3%）有所提高。

此外，被问及未来3个月准备增加支出的项目，购房的选择比例为22.9％，与上季调查结果（23.2%）相比略微下降（多选）。排在“购房”之前的有旅游、教育、医疗保健，而排在“购房”之后的有大额商品、社交文化和娱乐、保险。

据悉，城镇储户问卷调查是中国人民银行1999年起建立的一项季度调查制度。每季在全国50个（大、中、小）调查城市、400个银行网点各随机抽取50名储户，全国共20000名储户作为调查对象。

——来源：搜狐新闻

（整理：何山 中央财经大学金融学院博士研究生）