一、主题：贸易政策与资本回报——以中国实施反倾销效应为例的经验分析

二、主讲人：王孝松，中国人民大学经济学院教授、博士生导师，国家级人才计划青年拔尖人才。2010年毕业于南开大学经济学院，获经济学博士学位。研究领域为国际贸易理论与政策，目前已出版专著5部，在ChinaEconomic Review、《中国社会科学》、《经济研究》、《管理世界》等刊物上发表学术论文70余篇。获省部级科研奖励7次，主持国家社科基金重大项目1项、国家自然科学基金项目3项、北京市科研项目3项。担任国家自然科学基金、国家社会科学基金通讯评委。

三、时间：2019年5月23日（周四），中午12:30-13:30

四、地点：中央财经大学沙河校区主教302

五、主持人：王雅琦，中央财经大学金融学院副教授

摘要：本文以中国实施反倾销对涉案行业资本回报的影响为例，考察贸易政策对资本收益的影响作用。使用1997年至2015年国泰安经济金融研究数据，运用三种方法测度上市公司股票的超额收益，并结合世界反倾销数据库进行经验分析，本文发现：中国对特定行业发起反倾销调查促进了该行业上市企业股票超额收益率的提升，即对相关行业的资本回报具有正向促进作用，并促进了相关行业和企业的投资；相比于资本密集型行业，发起反倾销调查对劳动密集型行业中上市企业股价的影响更大，显著促进了资本密集型行业的投资；发起反倾销调查行为对民营企业和外资企业的影响更大；反倾销对本币市场和外币市场的影响并没有显著差异。未来，中国各界要适度合理地实施和运用贸易政策，发挥贸易政策在调节收入分配、稳定资本市场方面的重要作用；政府管理机构应遵循“有抓有放”的原则，根据现实发展、审慎地推动资本自由流动；在吸引外资方面则需更为谨慎，避免盲目地大量引进外资。