一、主题：IPO初始收益率、波动性及周期性研究——基于沪深A股市场的实证

二、主讲人：唐泽宇，金融学院2010级金融2班本科生，金融学院第一期卓越学术人才培养项目入选者并获得终期答辩二等奖，现考上中央财经大学金融专硕。大学期间，获得美国大学生数学建模竞赛以及全国大学生数学建模竞赛二等奖，获得“挑战杯”首都大学生课外学术科技作品竞赛三等奖，获得全面发展一等奖学金、学术科研奖学金、经叔平教育基金等。

三、时间：2014年5月5日（周一）18:30-20:00

四、地点：中央财经大学沙河校区主教308教室

五、点评人：尹力博，金融学院国际金融系教师

文章摘要：

本文利用中国A股市场2001年-2012年1332家上市公司IPO相关数据，对A股市场IPO收益率和波动率的影响因素进行实证研究。研究发现，上市交易所、融资规模、发行时董事会股东人数、发行价格等因素对初始收益率及其波动率都具有显著影响。本文还验证了中国IPO市场周期性的存在，并且通过EGARCH时间序列模型和线性回归模型研究了热销市场期间初始收益率和其波动率的表现。热销期内，初始收益率和初始收益率波动率的水平都较高，并且具有较强的正相关关系。同时，热销期内相关因素对初始收益率波动率的解释能力下降，可能反映了热销期内投资者的情绪扰动。