2025年6月9日上午，金融学院金融工程系Seminar第37期在于沙河校区学院3号楼127会议室顺利举办。北卡罗莱纳州大学夏洛特分校韩豫峰教授以“Option Traders, Reversals, and Stock Returns”为题，带来精彩报告，讲座由金融学院金融工程系主任朱一峰副教授主持。

会场

韩豫峰教授围绕期权交易、反转效应与股票回报关系展开最新研究分享。他指出，客户期权交易者对短期收益反转或延续具备敏锐洞察力，可依判断精准行动，基于其期权持仓和股票短期收益进行双变量排序构建的交易策略，能收获显著投资回报。有信息优势的交易商与散户开展的信号交易，在控制流动性及套利限制影响后，可合理解释相关结果。这些交易行为可预示未来现金流消息，研究借企业披露信息的语气特征捕捉到该关联。此研究有力支撑“客户期权交易者充当套利者，助力提升市场效率”这一观点。

在自由交流环节，学院老师与同学们踊跃发言提问，就讲座内容及研究中的问题，与韩豫峰教授展开热烈讨论。

韩豫峰教授的研究聚焦期权交易和反转效应对股票收益率的影响，为理解期权市场参与者作用、收益形成机制及市场效率提升路径提供全新学术视角。本次讲座进一步加深了学院师生对资产定价相关领域的理解，有助于拓展大家的研究视野和提高研究能力。

撰稿：朱一峰

审核：彭俞超